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市场对“稳增长”预期渐浓 基金看好A股结构行情

2018-12-07 23:34:25
市场对“稳增长”预期渐浓 基金看好A股结构行情 业内人士普遍预计,今日将公布的一季度GDP数据将会低于7.5%,这或将促使政府加大“稳增长”的力度。而对于经济刺激政策异常敏感的A股市场而言,这或许会带来新的投资机会。 多位基金经理则向记者表示,虽然从此前中央政府的多次表态来看,不可能出台大规模经济刺激计划,但对此前过紧的政策进行微调,在局部范围内进行小规模的经济刺激还是有必要的,这将有助于部分蓝筹股修复估值,但从中长期来看,经济下滑的趋势未有改变,不可对估值修复行情预期过高。 “微调”悄然启动 一季度经济下滑的迹象明显,这也使得政府对“稳增长”的力度有所提升,尤其是地方政府动作频频。进入4月份,不少地方政府纷纷发布重点项目清单或地方刺激计划,据粗略统计,目前已有广东、海南、天津、江西、贵州等五个省份公布今年的重点项目,投资额分别达36658亿元、17950亿元、8231亿元、6000亿元、2499亿元,投资总额超过7万亿元。 海富通基金指出,2014年1-2月经济下滑幅度超政府预期,到3月仍不见向好趋势,披露的3月份PPI数据也表明经济下行压力正在不断加大。因此,经济的持续走低迫使政府开始出手稳增长,除了已经出台的铁路、棚户区和小微企业减税措施外,预计将在战略新兴产业方面也会有所动作。另外,中国经济要想重新走上繁荣之路必须朝着打破国有垄断、降低企业运营成本和提高技术创新力三个方向有效突破。从自贸区试点方案看新政府显示了一定的改革决心,但改革能否落实开创新的经济增长局面仍有待观察。 富国基金则表示,股指处于政策面托底以及短期基本面数据向下的博弈过程中,政策面已经意识到经济可能滑出下限的风险,预调微调已经实质启动,然而从已经公布的3月份进出口及价格数据偏负面。鉴于短期强刺激已不可能出台,而小规模的预调微调的效果需继续观察,且3月份后面的工业及货币数据存在不确定性,短期持谨慎态度。 结构性分化在所难免 需要指出的,即便政府对政策进行微调,以加大“稳增长”力度,这也并不意味着A股市场将迎来一波单边向上的行情。业内人士指出,从目前A股的情况分析,在未来几个月仍将以“结构性行情”为主旋律。 海富通基金就认为,后市谨慎乐观,结构性行情概率较大,需密切关注稳经济增长主线的相关行业,及有业绩支撑的上市公司。对于大盘蓝筹,反转的的概率很小,仍是短期反弹,反弹高度亦不可高估。而创业板及中小盘股目前估值偏高,短期内宽幅震荡的可能性较大,风险相对较高。海富通进一步指出,在流动性整体偏紧的背景下,传统意义上的行业轮动很难实现,虽有保增长和改革的利好,但其反弹高度不可高估。对于创业板及中小盘股,将进入估值调整期。同时,4月上市公司业绩报告密集披露,年报、季报反映出大部分新经济相关的上市公司业绩并不及预期,这势必影响股价走势,长期表现需由其业绩验证。 富国基金则表示,经济进入下限区间后,稳增长政策有望陆续推出,关注政策引导对市场的影响,预计整体仍以局部结构性机会为主。二季度行业配置重点考虑:年报、季报增速稳定且估值处于低位的行业,受益于改革红利持续释放的行业。 玻璃棉价格公司
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